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제770호

글로벌 해운선사, 3분기 수익 급감…’26년 적자 전환 우려

발간일 2025-11-28 권보배 전문연구원 051-797-4774 b2kwon@kmi.re.kr
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글로벌 컨테이너 해운시장이 공급과잉과 수요 둔화의 이중 압력으로 ’26년에 대규모 적자로 전환 가능성 제기

  • Drewry에 따르면, 글로벌 선복량은 ’25년 6.9% 증가해 3,297만 TEU에 달하며, ’26년에도 2.2% 증가한 3,370만 TEU를 기록할 것으로 예측됨
  • 반면, Bimco는 글로벌 컨테이너 물동량 증가율을 ’25년과 ’26년 두 해 모두 2.5~3.5% 성장에 그칠 것으로 전망함
  • Drewry는 ’25년 해운업계의 연간 영업이익이 200억 달러로 전년(600억 달러) 대비 1/3 수준에 그칠 것으로 전망했으며, ’26년에는 100억 달러 이상의 손실이 발생할 수 있다고 경고함

주요 글로벌 선사, ’25년 3분기 실적 두 자릿수 하락

  • Sea-Intelligence에 따르면, 11개 주요 선사의 ’25년 3분기 총 매출은 전년 동기 대비 22% 감소(440억 달러), 총 영업이익(EBIT)은 170.6억 달러에서 51.2억 달러로 급감한 것으로 나타남
  • 평균 운임 역시 3분기에 두 자릿수 하락률을 기록했으며, 공급망 교란기에 형성된 고운임은 빠르게 해소되고 있음을 시사함

미주항로 수요 둔화 심화로 연말 수입량 급감 전망

  • 미국 소비 둔화 및 관세인상 우려에 따라 미국 수입업체들의 조기선적으로 인해 11~12월 수입 물량이 두 자릿수 감소할 것으로 전망됨
  • Global Port Tracker에 따르면, ’26년 3월까지 미국 월간 수입량이 200만 TEU를 넘지 않을 것으로 예측함
  • Drewry는 “아시아-북미 항로의 4분기 마이너스 성장이 ’26년 1분기까지 지속되며, ’26년 연간 성장률도 0%에 그칠 것”이라 전망
  • Moody’s는 미국 컨테이너 수입 물동량이 ’26년에 0% ~ -2%로 역성장할 가능성이 있다고 진단함

아시아-미주 항로 운임 하락세 지속되면서 구조적 반등 가능성은 낮음

  • J.P. Morgan은 ZIM(Zim Integrated Shipping)의 3분기 실적 발표 후 분석을 통해 “’26~’27년 미주항로 운임의 구조적 반등은 어려울 것”이라고 전망함
  • Xeneta에 따르면 아시아-미서안 기준 평균 단기운임은 70% 하락했으며, 현재 FEU당 1,482달러 수준으로 집계됨

아시아-유럽 항로는 비교적 안정적인 운임을 유지하고 있으나 향후 불확실성 존재

  • 아시아-북유럽 및 지중해 항로는 ’25년 10월부터 격주 단위로 운임 인상이 진행되었으며, 운임 상승분을 일정 부분 유지 중임
  • Xeneta에 따르면, 11월 기준 스팟운임은 10월 1일 대비 20% 이상 상승해 FEU당 평균 2,349달러를 기록함
  • 아시아-미주 항로는 대부분 계약 갱신 시점이 ’26년 5월 이후로 예정되어 있어 현재 운임 유지 동력이 제한적임

선사들은 임시결항(blank sailing)으로 공급 조절 시도 중

  • Xeneta의 eeSea 데이터에 따르면, 아시아-유럽 항로에서 11월 임시결항 규모는 약 11만 TEU, 12월은 약 8.3만 TEU로 집계됨
  • 이러한 임시결항은 수요에 맞춘 공급 유연성 확보를 위한 대표적인 운항 전략으로, 스팟운임 방어를 위한 주요 수단으로 사용됨

국내 해운·물류기업은 글로벌 해운시장의 공급과잉 및 수요 둔화 장기화를 고려해 향후 물류 운영전략 재정비 필요

  • 임시결항 및 항로 탄력 운영 등 공급 유연성 확보, 고부가가치 물류 서비스로의 전환을 통해 수익성 방어 가능
  • 장기계약 리스크 확대와 수요 예측의 불확실성에 대응해, 선사와 포워더 간 유연한 계약 재설계 및 SLA(Service Level Agreement, 서비스 수준 계약) 기반 관리체계 강화 필요
  • 급격한 운임 변동기에는 선복 확보 경쟁보다 공급망 복원력·운항 전략 유연성이 핵심 경쟁력으로 작용할 것으로 예상됨

참고자료https://www.joc.com (검색일: 2025.11.26.)

해외물류시장 위클리 제770호

편집 및 발행인
조정희 원장
발행처
한국해양수산개발원 국제물류투자분석지원센터
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